歌詞をさらに深く分析していくと、単純なラブソングの域を超えた「二面性」が浮かび上がってくる。表面上は、夜のクラブやドライブで交わされる魅惑的な視線と情熱的な会話を描いているように見える。しかし、「時計の針」「消えそうな幻影」「解けない魔法」といったキーワードが散りばめられている点に着目したい。
ファンの間では、この「Sugar」という存在が実在の恋人ではなく、「失われゆく時間」や「二度と戻らない一瞬の煌めき」の擬人化なのではないかという説が長年熱く議論されてきた。甘美であればあるほど、その後に訪れる喪失感が際立つ。「甘い砂糖」は水に溶けて消えてしまうように、一時の夢を見せながらも指の隙間からこぼれ落ちていく運命を暗示しているのではないか。そう思いながら聴くと、一フレーズ一フレーズが持つ切なさが倍増する。
また、メンバーの視線が交錯するライブパフォーマンスを観た者なら誰もが感じるように、この楽曲は「観客とメンバーの関係性」を密かに映し出したメタファーであるとも受け取れる。ステージ上で放たれる眩い光と、限られた時間の中で分かち合う極上の空間。それこそがファンにとっての「Sugar」であり、双方にとっての切ない愛の誓いなのかもしれない。
